Il Consiglio dell’Unione europea ha dato l’ok definitivo alla direttiva Insolvency 2, che aumenterà l’efficienza delle procedure di insolvenza e renderà più omogenee le regole nei diversi Stati.
Il Consiglio dell’Unione europea ha approvato in via definitiva la proposta della Commissione relativa alla seconda direttiva Insolvency (direttiva 2022/0408), un intervento normativo che punta a rendere più omogenee le regole sulle procedure di insolvenza nei diversi Paesi membri. L’obiettivo principale non è quello di riscrivere completamente il quadro europeo già esistente, ma di intervenire su alcuni aspetti pratici e molto rilevanti delle procedure, per ridurre le differenze tra i sistemi nazionali.
L’approvazione giunge all’indomani del confronto istituzionale tra Commissione, Parlamento e Consiglio UE, inserendosi in un contesto europeo che da tempo necessitava di semplificazioni normative e di un aumento nell’efficienza delle procedure di insolvenza.
Le differenze tra le discipline nazionali in materia di insolvenza costituiscono ancora oggi un ostacolo al buon funzionamento del mercato interno. Regole troppo diverse da Stato a Stato possono infatti scoraggiare gli investimenti transfrontalieri, aumentare l’incertezza per gli operatori economici e rendere più difficile il recupero dei crediti. In questo senso, la nuova direttiva punta a creare un ambiente più favorevole alle imprese e ai finanziatori, senza però annullare del tutto l’autonomia normativa dei singoli ordinamenti.
Perché la nuova direttiva è importante per imprese e creditori
Uno degli aspetti centrali della riforma è la volontà di rendere il contesto imprenditoriale europeo più attrattivo per gli investitori, soprattutto quelli che operano in più Paesi. Quando le regole sull’insolvenza cambiano molto da un ordinamento all’altro, chi finanzia un’impresa o acquista crediti si trova davanti a un quadro frammentato e meno prevedibile. Armonizzare almeno alcuni punti chiave significa quindi offrire maggiore certezza giuridica e ridurre i costi legati alla complessità normativa.
Accanto a questo, la direttiva si propone di massimizzare il valore recuperabile dai creditori. In altre parole, l’idea è quella di migliorare il funzionamento delle procedure quando un’impresa entra in crisi o non riesce più a far fronte ai propri debiti, in modo tale che il patrimonio residuo venga gestito in modo più efficace e con minori dispersioni di valore. In molti casi questo aspetto è di particolare rilevanza: la tempestività e la qualità della gestione della crisi incidono infatti in maniera decisiva su quanto i creditori riusciranno effettivamente a recuperare.
Inoltre, più una procedura si prolunga, più aumenta il rischio che il valore dell’impresa si deteriori. Per questo motivo, la direttiva cerca di rafforzare strumenti e meccanismi che consentano di intervenire prima, meglio e con maggiore trasparenza. Si tratta quindi di un intervento che guarda non solo alla fase patologica della crisi, ma anche alla possibilità di gestirla in modo meno distruttivo per l’impresa e per tutti i soggetti coinvolti.
Cosa cambia con la direttiva Insolvency 2
Tra le misure più rilevanti si segnala innanzitutto l’azione revocatoria, cioè la possibilità di contestare alcune operazioni compiute dal debitore prima dell’avvio della procedura di insolvenza. Lo scopo è evitare che beni o risorse vengano sottratti attraverso una cessione illegittima, danneggiando la massa fallimentare. È un meccanismo che serve a proteggere il patrimonio dell’impresa insolvente e a garantire una distribuzione più equa del valore residuo.
Un’altra novità importante riguarda il tracciamento dei beni. La direttiva prevede la possibilità, per le autorità competenti e su richiesta degli amministratori della procedura, di consultare i registri dei conti bancari in tutta l’Unione europea per individuare i beni delle imprese insolventi.
Altrettanto significativa è poi la previsione della procedura di pre-pack, che permette di negoziare in anticipo la vendita di un’impresa in difficoltà prima ancora dell’apertura formale della procedura. L’idea è quella di accelerare il trasferimento dell’attività, preservandone il valore economico e consentendo la prosecuzione dei contratti essenziali per l’attività.
La direttiva interviene inoltre sugli obblighi degli amministratori, che dovranno attivarsi entro tre mesi dall’emersione delle difficoltà finanziarie per chiedere l’apertura della procedura, salvo che vi siano misure alternative in grado di tutelare i creditori in modo equivalente. A questo si sommano i nuovi obblighi di trasparenza, con la pubblicazione di schede informative chiare sulla normativa nazionale di ciascun Paese, accessibili attraverso il portale europeo della giustizia elettronica.
Infine, si rafforza il ruolo dei comitati dei creditori, favorendo una partecipazione più attività dei soggetti interessati.
